La “vendita con patto di locazione” o “sale & lease-back” rappresenta una nuova tendenza nel mercato immobiliare italiano, in particolare nel settore non residenziale, in alternativa all’ormai troppo costoso finanziamento bancario.
In questo caso, è direttamente l’investitore (un fondo specializzato o una società di leasing) che acquisisce l’immobile e contestualmente lo riassegna al cedente, facendogli mantenere – se previsto dal contratto – l’opzione di riscatto al termine del contratto di locazione.
Vendita immobiliare con patto di locazione
Questa pratica vede tipicamente una media impresa (spesso familiare e ben radicata sul territorio) cedere un immobile strumentale a un fondo immobiliare specializzato.
Subito dopo la cessione, l’imprenditore ottiene in locazione il bene appena venduto, pagando un canone di affitto di lunga durata, con la manutenziona ordinaria a carico del locatario e le tasse a carico del nuovo proprietario.
In pratica, è il contrario di quanto avviene con la vendita con riserva di proprietà, dove il compratore diventa proprietario solo dopo al pagamento dell’ultima rata del prezzo di vendita, facendosi carico fino all’ultimo di IMU e tasse varie.
Con la vendita ed il riaffitto, invece, il bene viene ceduto subito, trasferendo quindi al nuovo proprietario anche i costi fiscali e di manutenzione straordinaria.
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Sale & lease back per ottenere liquidità
Il Sale & Lease Back è prevalentemente un contratto immobiliare indirizzato alle imprese di dimensione medio-grandi, caratterizzate da affidabilità e da un patrimonio immobiliare consistente.
Parliamo di immobili strumentali come capannoni, magazzini, uffici, fabbriche e centri logistici, ossia asset che possono garantire subito una monetizzazione importante del proprio valore e al contempo diminuire gli oneri fiscali che si trasferiscono così al locatore, che spesso è una realtà estera.
Grazie a questa operazione, dunque, anche molte PMI con problemi di cassa – ma in salute e con prospettive di business solide – riescono a generare liquidità vendendo il loro patrimonio immobiliare.
